发布日期：2025-10-03 17:42    点击次数：162

　　十多年来，好意思国的电力需求险些停滞不前九游体育app娱乐，每年增长率不到 1%。随后，数据中心更动到来了。

　　公共最大的科技公司正在伸开一场以电力为驱能源的武备竞赛，以期在打算和东谈主工智能时刻波涛中占据前沿位置。这些所谓的超大规模科技公司 —— 包括微软（MSFT）、亚马逊（AMZN）、字母表（GOOG）和甲骨文（ORCL）等科技巨头 —— 插足巨资，延续股东东谈主工智能的发展和打算能力的擢升。

　　相应地，好意思国的电力需求呈爆发式增长。好意思国银行（BAC）的辩论泄漏，畴昔 10 年，好意思国电力需求的增长速率瞻望将是前 10 年的 5 倍。而且这些公司涓滴莫得放缓的迹象。

　　电力基础设施有计划公司 Grid Strategies 的总裁罗布・格兰利希表露：“大型数据中心开发商高出超大规模客户但愿立即获取电力。”

　　但好意思国的科技行业可能高估了电网的承受能力，也高估了好意思国公用行状公司内容餍足这种隆盛需求的速率。早已跳跃使用寿命的老化基础设施、数十年停滞的工业投资，以及新电力接入电网需要长达数年的蔓延，可能会给大型科技公司的筹办带来防碍。

　　清洁能源燃料电板提供商布鲁姆能源（BE）7 月的一份文书泄漏，在好意思国一些最重要的阛阓，这种 “预期错位” 可能导致数据中心开发商所寻求的电力至少要滞后一到两年才能真的可用，以致可能更长。

　　接受雅虎财经采访的八位分析师、辩论东谈主员和能源往来员表露，要弥合这一差距，需要很长的准备时辰、多量的新能源基础设施建造以及多量资金。

　　与此同期，其影响可能会世俗涉及。电网的压力正导致好意思国东谈主的电费上升，而且在争夺新一代打算中心的 hosting 权方面，好意思国正逾期于番邦竞争敌手 —— 这些打算中心存储和处理着世界上一些最刚劲公司产生的数据。

　　能源公用行状运营商 NextEra Energy（NEE）的首席财务官迈克尔・邓恩在 7 月的 earnings 电话会议上指出了对该公司的过度需求：“这个国度对能源基础设施的需求大得惊东谈主，这种需求将远远抓续到本十年落幕之后。”

　　邓恩的公司有望从中受益。

　　电力博弈

　　在公共范围内，千千万万的数据中心收罗正在兴起，从弗吉尼亚州劳登县的 “数据中心巷” 到路易斯安那州东北部农村的里奇兰教区，再到印度的加尔各答，这些数据中心组成了东谈主工智能和云打算行业的撑抓。

　　高盛的辩论泄漏，畴昔两年，公共数据中心的电力使用量瞻望将从现时的约 55 吉瓦增长到 84 吉瓦，绝顶于约莫 7000 万户家庭的用电量。

　　而科技界的巨头们只是在延续加多他们的关连筹办。

　　12 月，Meta（META）文书筹办投资 100 亿好意思元，在新奥尔良以北 250 英里处建造西半球最大的数据中心要害。Meta 首席实施官马克・扎克伯格表露，该基地将比曼哈顿岛还大，瞻望于 2030 年插足使用。

　　本年，仅亚马逊、字母表、微软和 Meta 就瞻望将阔绰 3640 亿好意思元用于成本开销，其中大部分将用于东谈主工智能时刻的开发。

　　但每个数据中心都需要绝顶于数千户家庭的电力消耗，其延续增长的需求正与老化且基本停滞的北好意思电网产生冲突，恫吓到电网的幽静性。

　　北好意思电力可靠性公司（NERC）—— 一家受联邦政府寄予监管电网的非谋利组织 —— 的辩论泄漏：“大型数据中心（频频是为了餍足东谈主工智能和加密货币挖矿的打算需求而开发的）在宇宙范围内蔓延的规模和速率” 带来了 “首要的近期可靠性挑战”。

　　要领路这个问题，你必须了解电网是怎样运作的。从基本层面来说，电力到达家庭、数据中心或任何其他末端，大致要经过三个才能。

　　电源，如照亮纽约市外夜空的林登热电厂，或乔治亚州沃格尔核发电站高耸的塔架，产生能源。然后，这些能源通过犬牙交错的输电线传输到宇宙各地。一朝到达主义地，电力就会分派到好多好意思国东谈主在社区里看到的那些交错的小清澈上，并通过这些清澈运输到最终主义地。

　　像煤电厂和太阳能农场这么的发电着手决定了发电量，也等于内容可使用的电力总量。而现时阛阓已给与到发电量的落幕。

　　辩论机构电力创新（Electric Innovation）的电力建模主宰布伦丹・皮尔庞特告诉雅虎财经：“几十年来，咱们还是民俗了电力行业需求增长绝顶渐渐的情况，而畴昔几年确乎透彻改变了这种状态。”

　　这种差距还是启动促使科技开发商将眼神投向海外。尽管好意思国在公共数据中心电力阛阓仍占据主导份额，但世界其他地区正在振奋为雄。高盛的辩论泄漏，畴昔十年，亚太地区新增电力供应占了最大份额。Synergy Research Group 的文书泄漏，北京当今是超大规模电力容量的公共第二大阛阓，仅次于好意思国的北弗吉尼亚地区。

　　不错服气的是，瞻望畴昔五年，北好意思地区新增的电力将是公共通盘地区中最多的。但新的建造需要很万古辰。

　　高盛公用行状分析师卡莉・达文波特告诉雅虎财经，从较短的时辰范围来看，像 NextEra 这么的公司可能在 18 到 24 个月内就能让太阳能或风能设施插足使用。但若是指标是通过燃气电厂规模的方式（新建燃气电厂的平均发电量是新建太阳能电厂的四倍）或更大容量的核电站来加多可不雅的发电量，那么时辰线就会长得多。在此时间，超大规模科技公司可能不得不寻找其他处理宗旨。

　　达文波特说：“若是当今决定要新建燃气电厂，很可能要到 2029 年才能收到涡轮机。若是思新建核电站，咱们以为内容插足使用可能要到 2030 年代中期足下。”

　　而且，一朝一个新的发电资源建成，频频还要列队数年才能接入电网。劳伦斯伯克利国度推行室的数据泄漏，在好意思国最大的电力阛阓运营商 PJM 互联电网，接入电网的过程平均需要五年时辰。

　　该推行室发现，2000 年至 2018 年间肯求接入电网的发电方式中，到 2023 年只消约五分之一插足了生意运营。

　　8000 亿好意思元的推动

　　将电力从起源运输到主义地的基础设施 —— 遍布宇宙的变压器和输电线 —— 的建造也基本停滞不前。

　　好意思国银行的辩论泄漏，好意思国 31% 的输电开导和 46% 的配电开导要么在五年内将达到使用寿命，要么还是跳跃了使用寿命。该银行发现，在宇宙的电力公用行状公司（它们向客户运输能源并负责所需的基础设施）中，2024 年三分之二的开销用于更换现存基础设施。

　　而且新电网的建造速率一直在放缓。

　　Grid Strategies 的数据泄漏，在 2010 年代的前五年，好意思国平均每年建造 1700 英里的输电基础设施，但在该十年的后五年，平均每年仅建造 645 英里。

　　不错服气的是，不单是是数据中心在消耗电网电力。电气化提醒、电动汽车的发展以高出他耗电时刻（如加密货币挖矿）都在不绝给弥留的电网带来压力。

　　好意思国银行工业分析师安德鲁・奥宾告诉雅虎财经：“我以为当今的情况在某种进度上让东谈主们重新意志到，‘嘿，咱们的这些资产当今还是运行了 30 到 40 年，你不仅需要更换它们，还需要升级它们。’若是 20 年不插足内容资金运行电网，东西就会启动出故障。”

　　算作恢复，公用行状行业并莫得坐以待毙。

　　通用电气可再生能源公司（GEV）为包括东谈主工智能和云打算数据中心开发商、公用行状公司以及工业规模的电力方式在内的客户提供开导。该公司最新的 earnings 文书泄漏，2025 年第二季度，其电力关连开导的订单与 2024 年第二季度比较增长了 40% 以上。首席实施官斯科特・斯特拉皆克在 earnings 电话会议上表露，本年该公司已收到挑升用于数据中心电气化的 5 亿好意思元订单，而 2024 年全年为 6 亿好意思元。

　　但要餍足日益增长的需求，需要多量的资金和劳能源。

　　高盛的达文波特告诉雅虎财经，公用行状公司畴昔五年的开销瞻望将达到 8000 亿好意思元，而 2020 年至 2024 年时间仅开销了 5500 亿好意思元。瞻望到 2030 年，好意思国电力行业需要新增跳跃 50 万个使命岗亭。

　　阛阓压力

　　每年，PJM 都会举行一次容量拍卖，以详情发电商自得接受电网运营商的最低付费尺度，以保证他们在拍卖涵盖的请托期内（频频是几年后）随时准备提供电力。

　　在本年夏天的拍卖中，发电商通过基础设施升级和新建方式，畸形提供了 2669 兆瓦的电力供应。

　　这是畴昔四次拍卖中初次新增容量。但这些新增容量仅能餍足 PJM 畴昔三年预期需求的一半足下。这种影响将体当今好意思国东谈主的电费账单上。

　　在 PJM 2024 年的拍卖中，该公用行状公司的计帐价钱 —— 决定其必须向通盘参与发电商支付的最终价钱 —— 为每兆瓦日 269.92 好意思元，较上一年增长了 800%。

　　12 月，在公用行状公司劝诫 PJM 掩盖的宾夕法尼亚州的客户每月账单价钱可能上升 15 好意思元后，州长乔希・夏皮罗对 PJM 拿告状讼，宣称该电网运营商的灾祸处理能力毁伤了客户利益，并形成了 “好意思国能源阛阓历史上可能最大的不梗直资产改变”。

　　算作恢复，PJM 向联邦能源监管委员会提交了一份对于为行将到来的拍卖设订价钱上限的提案，该提案被接受并奏效。

　　本年的拍卖价钱破损了 20% 以上的水平，达到每兆瓦日 329.17 好意思元，这是 PJM 提案中设定的价钱上限。据运营商称，这瞻望将使 PJM 掩盖区域 —— 好意思国中东部地区的 13 个州以及华盛顿特区 —— 的消费者电费平均上升 1.5%-5%。

　　这种影响不仅限于该国最大或增长最快的阛阓。

　　几位巨匠告诉雅虎财经，若是开发商在一个阛阓找不到电力，或者不肯意接受惨酷的时辰表，他们会去其他所在，直到找到顺应我方需求的阛阓。

　　电力往来专科对冲基金 Standard Normal 的束缚合伙东谈主布拉德・琼斯告诉雅虎财经：“数据中心集群带来的电力需求增长给每个电网带来的压力都是不言而喻的。咱们确乎在各地都看到了这种情况。”

　　数据中心定约贸易协会的能源副总裁亚伦・廷朱姆（该协会成员包括亚马逊、微软、字母表、Meta 和甲骨文）告诉雅虎财经，固然该行业在很猛进度上试图 “合理挽回基础设施规模并将不消要的成本降至最低，但数据中心行业也阅历了预测不及和相通不畅的严重影响”，这导致了 “要害数据中心阛阓的方式蔓延数年”。

　　廷朱姆说：“固然咱们领路到电网筹办和束缚最终是公用行状公司、电网运营商和监管机构的职责，但数据中心行业在宇宙范围内一直积极算作，成为坚毅且积极参与的伙同伙伴，匡助股东和加快电网当代化和能源基础设施建造，以支抓好意思国的经济竞争力和国度安全。”

　　达文波特告诉雅虎财经，从永久来看，好意思国的电力容量在很猛进度上有望餍足需求。

　　北好意思电力可靠性公司（NERC）预测，畴昔十年，将独特百吉瓦的新增发电容量插足使用。

　　但在此时间，供需之间的差距迫使最大的科技公司寻找其他处理决议。

　　2024 年 3 月，亚马逊收罗工作文书与电力分娩商和能源基础设施运营商塔伦能源（TLN）达成一项价值 6.5 亿好意思元的往来。算作这笔款项的答谢，塔伦能源将从其萨斯奎哈纳蒸汽电站 —— 好意思国最大的核电站之一 —— 为亚马逊提供跳跃 1.9 吉瓦的能源，为紧邻该电站的数据中心供电。

　　随后在 2024 年 9 月，微软与星座能源（CEG）签署了一项公约，购买星座能源筹办通过在 2028 年前让已退役的三哩岛核电站的两个反应堆中的一个重新启用而产生的电力。

　　电力创新的皮尔庞特告诉雅虎财经，他瞻望超大规模科技公司和其他大型科技企业将越来越多地寻求雷同亚马逊和微软的往来，因为他们在探讨我方能在现场分娩几许电力 —— 尤其是在数据中心建造莫得放缓迹象的情况下。

　　字母表最近在其第二季度 earnings 电话会议上文书，数据中心和收罗开导占其本季度 224 亿好意思元成本开销的整整三分之一，而微软表露，到年底将阔绰 800 亿好意思元 “建造支抓东谈主工智能的 data centers，以进修东谈主工智能模子并在公共部署东谈主工智能和基于云的应用顺序”。

　　字母表在提供给雅虎财经的一份声明中表露：“匡助加快增长，同期确保为咱们的运营所消耗的电力支付合理用度，这对谷歌来说至关重要。咱们的优先事项是匡助负背负地扩展电网系统，使其对每个东谈主来说都更可靠、更具韧性且更经济实惠。”

　　亚马逊在其 2024 年第四季度 earnings 电话会议上表露，2025 年下半年将在成本开销上阔绰约 630 亿好意思元，甲骨文在其第四季度 earnings 电话会议上预测，其瞻望 250 亿好意思元以上的成本开销中，“绝大多数” 将用于 “插足数据中心的开导，而不是地盘或建筑物”。

　　亚马逊在一份声明中表露：“咱们与公用行状公司和电网运营商密切勾搭，为畴昔的增长作念筹办。在咱们需要特定基础设施来餍足自己需求（如新建变电站）的所在，咱们会致力确保我方承担这些成本，而不是转嫁给其他征税东谈主。”

　　科技公司还是启动文书旨在平缓其电网负荷的举措。谷歌最近与两家好意思国公用行状公司签署公约，为其数据中心接纳 “需求反馈” 模式，该模式不错在用电岑岭期 “改变或减少” 电力消耗。该公司表露，这将有助于新开发方式更快地接入电网，减少对新增容量的需求，并使运营商更容易更好地束缚电网。

　　但像南边环境法律中心（SELC）这么的活动组织表露，他们莫得看到科技公司实现其承诺。

　　SELC 表象倡议负责东谈主艾利斯・坎佩恩告诉雅虎财经：“跟着州监管机构对延续增长的需求作念出恢复，数据中心行业在能源使用方面阑珊透明度，况兼不肯意积极推动州和联邦计策，以排斥实现其既定指标所需的清洁能源和输电基础设施的贫穷。”

　　SELC 恫吓要对埃隆・马斯克的 xAI 拿告状讼，原因是其在孟菲斯的 Colossus 数据中心方式 —— 活动东谈主士称该方式在未获取顺高兴可的情况下安设了燃气轮机。SELC 还与其他活动组织勾搭，防碍数据中心的开发。

　　微软、Meta 和甲骨文莫得恢复置评请求。

　　高盛的达文波特和好意思国银行的奥宾告诉雅虎财经，就能源行业而言，可能会推迟退役那些好像提供幽静容量的现存燃气电厂和煤电厂，即使它们还是或接近退役点。

　　达文波特说：“你不错在一定进度上推迟它们的（退役时辰表）。它们不会被推迟 10 年，但你能看到两三年的推迟吗？我以为这是悉数合理的。”

　　奥宾说，工业部门也可能更充分地哄骗那些可能未达到满负荷运行的现存基础设施。

　　联邦能源监管委员会等监管机构也在寻找介入的方法，包括迫使 PJM 矫正其电网一语气列队经过，以确保像现时其筹办中的跳跃 100 吉瓦的太阳能容量这么的新能源资源好像更有用地接入电网。

　　接受雅虎财经采访的巨匠表露，在此时间，跟着电网致力发展并束缚加多的负荷，主要的科技开发商将被动作念出挽回。

　　若是太阳能和风能等可再生能源的新开发方式仍被困在一语气经过中，一些公司可能会像 xAI 相似，转向燃气轮机等弗成再生能源处理决议，因为它们不错快速插足使用。

　　高盛公共银行和阛阓联结主宰丹・迪斯在该银行对于东谈主工智能能源需求的一份文书中表露：“成本不及并不是东谈主工智能发展最要紧的瓶颈。真的的瓶颈是为其提供能源所需的电力。”

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背负剪辑：郭明煜 九游体育app娱乐